Opções de estoque da ceo

O Atlântico Como os CEOs pagantes em opções de ações lidam com produtos inseguros À medida que a desigualdade e o atraso nos salários na América ocupam o centro das atenções nos debates econômicos e políticos, a questão de saber se os executivos da empresa estão sobrecompensados ​​tornou-se novamente um ponto alto falante para o líder republicano com Uma longa história na América corporativa. Uma pesquisa do The Huffington Post mostra que 66% dos americanos sentem que os executivos são pagos demais e esse sentimento parece ser universal. Um novo estudo descobriu que os consumidores têm ainda mais motivos para se preocupar com a estrutura do pagamento executivo: segurança do produto. Nela, um grupo de pesquisadores da Universidade de Notre Dames Mendoza College of Business examinou de perto como as opções de estoque podem encorajar os CEOs a se comportar imprudentemente. Pagar CEOs com partes de ações é em parte uma tentativa de alinhar os interesses dos executivos de uma empresa com o da empresa. Nestes tipos de acordos de pagamento, os CEOs se beneficiam quando o preço das ações da empresa marca, mas não perde dinheiro se os preços das ações caírem. As opções de estoque são uma vantagem acarinhada. Dá aos CEOs o direito (mas não uma obrigação) de comprar ações da empresa a um preço pré-determinado dentro de um período de tempo especificado. Acontece que esta é uma receita para consequências não desejadas. Os pesquisadores analisaram o desempenho de 386 CEOs de 286 empresas reguladas pela FDA entre 2004 e 2017 para investigar se a magnitude da opção de pagamento estava correlacionada com a freqüência de retiradas de produtos. Nosso achado central foi que a abundante opção de compra de ações para CEOs geralmente aumentou a incidência de retiradas de produtos no futuro, diz Adam Wowak. Um professor adjunto em gestão e o principal autor do estudo. Nós teorizamos que os níveis mais altos de pagamento de opções de ações levariam os CEOs a favorecer a agressividade sobre a minuciosidade em suas decisões sobre as operações internas da empresa, uma conseqüência que provavelmente seria uma maior probabilidade de erros no projeto, produção ou distribuição de produtos. Uma advertência do estudo é que os pesquisadores na verdade não observaram os processos de projeto e produção dentro dessas empresas, mas sim apenas usaram dados de recall. Dito isto, a associação de opções com levantamentos de produtos aumentados é consistente com a pesquisa anterior de que os pacotes de pagamento de opções-pesados ​​tendem a encorajar a tomada agressiva de riscos. E outra saída do estudo é que a associação foi mais forte para os CEOs com a menor experiência de executivos com prazo mais longo foram menos suscetíveis a esse efeito. (Do mesmo modo, foram os CEOs fundadores que, teorizados, têm incentivos mais fortes para proteger suas empresas.) Wowak diz que muitos conselhos de empresas já começaram a ver essas desvantagens da opção de pagamento e, portanto, tornou-se menos comum na última década. Em vez disso, as empresas estão se voltando para concessões de ações que vêm com um conjunto de requisitos, como o número de anos em posições e metas de desempenho para equilibrar a estrutura de recompensa de uma forma que favorece o longo prazo. O local de viagem aqui é que os CEOs podem diferir em suas respostas aos incentivos, diz Wowak. Como as cidades se ajustarão ao boom da população A maldição da Econ 101 Quando se trata de questões políticas básicas, como o salário mínimo, a economia introdutória pode ser mais enganosa do que útil. Em uma sociedade rica e pós-industrial, onde a maioria das pessoas anda com supercomputadores nos bolsos e uma pessoa pode ter virtualmente qualquer coisa entregue à sua porta durante a noite, parece errado que as pessoas que trabalham devem ter que viver na pobreza. No entanto, na América, há mais de dez milhões de membros dos trabalhadores pobres: pessoas no mercado de trabalho cuja renda familiar está abaixo da linha de pobreza. Olhando ao redor, não é difícil entender o porquê. As duas ocupações mais comuns nos Estados Unidos são vendedores de varejo e caixa. Oito milhões de pessoas têm um desses dois empregos, que normalmente pagam cerca de 910 por hora. É difícil chegar a um pagamento tão escasso. Alguns anos atrás, o McDonalds ficou envergonhado com a revelação de que sua linha de ajuda interna recomendava que mesmo um empregado de restaurante em tempo integral se candidatasse a várias formas de assistência pública. Adeus, American Apparel A empresa de 19 anos foi comprada por 88 milhões, o que pode ser o último sucesso de marketing das marcas. Finalmente, o American Apparel, a marca de moda na moda, que sofreu escândalo e marca, cuja primeira loja abriu em 1997. Na quinta-feira, um tribunal de falências em Delaware aprovou uma venda de 88 milhões de marcas de propriedade intelectual e equipamentos de fabricação para Gildan, uma empresa canadense de vestuário Que se concentra no atacado. A Gildan pagará 15 milhões adicionais para adquirir ordens de compra e inventário da American Apparels, dando efetivamente ao comprador todas as ferramentas necessárias para lançar uma nova linha de roupas das ruínas da marca agora extinta. Milenários, especialmente aqueles que se identificam com o termo hipsters, provavelmente se lembravam de um momento nos primeiros anos quando os American Apparels eram confortáveis, t-shirts caras eram emblemáticas da moda na América. O marketing da empresa combinou a missão altruísta de sentir-se bem de fazer coisas na América, enquanto sua publicidade apresentava o sex-appeal superior de um dos traços favoritos das Américas: a juventude. A Mente de Donald Trump Narcisismo, desagradável, o psicólogo da grandiosidade e Mdasha investiga como a personalidade extraordinária de Trumprsquos poderia moldar sua possível presidência. I n 200 6. D em al d Trump fez planos para comprar o Menie Estate, perto de Aberdeen, na Escócia, com o objetivo de converter as dunas e pastagens em um resort de golfe de luxo. Ele e o proprietário dos estados, Tom Griffin, sentaram-se para discutir a transação no restaurante Cock amp Bull. Griffin lembra que Trump era um negociador duro, relutante em ceder até os mínimos detalhes. Mas, como Michael DAntonio escreve em sua recente biografia de Trump, Never Enough. A lembrança mais vívida dos grifos da noite pertence às teorias. Era como se o convidado de cabelos dourados sentado na mesa fosse um ator que fazia parte no palco londrino. Foi Donald Trump interpretando Donald Trump, observou Griffin. Havia algo de irreal sobre isso. Como construir um cérebro mais feliz Uma abordagem neuropsicológica para a felicidade, atendendo às necessidades básicas (segurança, satisfação e conexão) e treinamento de neurônios para superar um viés de negatividade. Existe um motivo, na ficção e na vida, de pessoas que têm coisas maravilhosas acontecerem Eles, mas ainda acabam infelizes. Podemos nos adaptar a qualquer coisa, parece que você pode conseguir o seu trabalho de sonho, casar com um humano maravilhoso, finalmente obter 1 milhão de dólares ou o Twitter seguir, ocasionalmente, acalmamos e encontremos coisas novas para reclamar. Se você quiser olhar para ele em um nível micro, faça um dia normal. Você vai trabalhar ganha dinheiro com algum alimento interagindo com amigos, familiares ou colegas de trabalho vão para casa e assistem TV. Não ocorre nada particularmente ruim, mas você ainda não consegue agitar um sentimento de estresse, ou preocupação, ou inadequação, ou solidão. De acordo com o Dr. Rick Hanson, um neuropsicólogo, um membro da U. C. Berkeleys Greater Good Science Centers, conselho consultivo e autor do livro Hardwiring Happiness: The New Brain Science of Contentment, Calm and Confidence, nossos cérebros são naturalmente ligados para se concentrar no negativo, o que pode nos fazer sentir estressados ​​e infelizes mesmo que lá São muitas coisas positivas em nossas vidas. Verdade, a vida pode ser difícil, e legitimamente terrível às vezes. O livro de Hansons (uma espécie de manual de auto-ajuda fundamentado em pesquisas sobre aprendizado e estrutura cerebral) não sugere que evitemos se preocupar com experiências negativas completamente, o que seria impossível. Em vez disso, ele defende o treinamento de nossos cérebros para apreciar experiências positivas quando as temos, tomando o tempo para se concentrar nelas e instalá-las no cérebro. Meu presidente era preto Uma história da primeira casa branca afro-americana e do que aconteceu em seguida Nos dias em declínio da administração do presidente Barack Obamas, ele e sua esposa, Michelle, organizaram uma festa de despedida, a total importada de que ninguém poderia entender. Era o final de outubro, na sexta-feira, dia 21, e o presidente havia passado muitas semanas, já que passaria as duas semanas subseqüentes, fazendo campanha para a candidata presidencial democrata, Hillary Clinton. As coisas estavam olhando para cima. Pesquisas nos estados cruciais da Virgínia e da Pensilvânia mostraram Clinton com sólidas vantagens. Dizem que as formidáveis ​​fortalezas do GOP da Geórgia e do Texas estão ameaçadas. O momento parecia impulsionar Obama. Ele tinha ficado em pé nessas últimas semanas, quebrando piadas à custa de opositores republicanos e rindo de sorrisos. Em uma manifestação em Orlando em 28 de outubro, ele cumprimentou um aluno que iria apresentá-lo dançando em sua direção e depois observando que a música que toca nos alto-falantes da Gap Bands Outstanding era mais velha do que ela. Uma mulher foi morta por um superbug resistente a todos 26 antibióticos americanos Ela não será a última. Ontem de manhã, publiquei uma história sobre a propagação silenciosa da resistência contra o antibiótico de último recurso, colistina maior passo em direção ao surgimento de uma solução anti-bacteriana resistente a todos os antibióticos. Ao relatar esta história, entrevistei Alex Kallen, um epidemiologista do CDC, e perguntei se alguém havia encontrado uma superavaliação ainda. Engraçado você deve perguntar, ele disse. Com medo, todos nós queremos assustar porque ontem à tarde, o CDC também divulgou um relatório sobre uma mulher de Nevada que morreu após uma infecção resistente a 26 antibióticos, o que significa que todos os antibióticos disponíveis nos EUA. A mulher, que tinha 70 anos, tinha Já foi hospitalizado na Índia depois de ter fracassado a perna, eventualmente que levou a uma infecção no quadril. Não havia nada para tratar sua infecção, não colistina, nem outros antibióticos de última linha. Os cientistas mais tarde testaram as bactérias que a mataram e descobriram que era um pouco suscetível à fosfomicina, mas esse antibiótico não é aprovado nos EUA para tratar seu tipo de infecção. SpaceX bate o pouso no retorno triunfante Após um hiato de lançamento de quatro meses, o foguete Falcon 9 da empresa enviou com sucesso um satélite de comunicações em órbita e retornou seu primeiro estágio a uma barcaça robótica flutuante. A SpaceX lançou com sucesso um foguete em órbita no sábado, pela primeira vez, uma vez que uma explosão do bloco de lançamento, no último ano, destruiu outro foguete e sua carga útil de 200 milhões, poucos dias antes do vôo agendado. O foguete Falcon 9 lançado a partir de uma base da força aérea na costa central Californias, transportando 10 satélites para a empresa de comunicações Iridium, com sede na Virgínia. Seu primeiro estágio voltou para a Terra e pousou em um navio de drone no Oceano Pacífico, uma manobra que a companhia de vôos espaciais já completou várias vezes. O lançamento bem sucedido restaura um impulso para o Elon Musks SpaceX. A empresa entrou em hibernação após seu foguete e o satélite de comunicações israelense a bordo surgiu em chamas durante um processo de abastecimento. A SpaceX, juntamente com várias agências federais de aviação e transporte, passou quatro meses investigando o incidente. Ele anunciou os resultados no início deste mês, dizendo que a explosão foi causada por uma falha dos foguetes dos tanques de hélio. Quantidades minúsculas de LSD para a depressão Em vez de uma viagem ácida, ela tomou uma tarefa acida. Ao longo da vida inteira de Ayelet Waldmans, ela foi mantida refém pelos caprichos do humor, como ela explica em seu novo livro, A Really Good Day. Ela é uma autora best-seller, mãe de quatro anos, e esposa devotada, mas sua doença mental ameaçou tudo. Nos dias úteis, ela era engraçada, produtiva e gentil. Mas, com os maus, ela seria catastrófica e fadiga a família. Tão profunda era sua aversão às vezes que, plantada em um sofá de terapeutas para casais, ela não conseguia dizer que seu marido, o romancista Michael Chabon, a ama. Um diagnóstico claro (era bipolar II ou PMS extremo), tratamento efetivo (Effexor ou Adderall), e até mesmo a tranqüilidade de um bom dia eram evasivas. Então Waldman fez o que poucas mães americanas de meia idade, talvez, talvez algumas mães que vivem em Berkeley, Califórnia, pensariam fazer: gota de ácido. Edelweiss: Uma canção americana para a Dystopia global Itrsquos, não uma música popular austríaca. O tema do The Sound of Music e The Man in the High Castle comemora uma coisa muito moderna: dissidência política. O Man in the High Castle conta a história de uma América que não é mais, no sentido tradicional, americana. Está em um lugar que emergiu de uma vitória do Eixo na Segunda Guerra Mundial, com a área no leste pelo Reich Nazista e no oeste pelo Japão. O show neste universo tem muitos dramas que se desenrolam em 1962, depois de uma geração de reflexões do Eixo sobre a pequena banda de insurgentes que se rebelam contra o estado policial que os ex-Estados Unidos se tornaram. É uma história alternativa que faz o que todas as boas histórias alternativas farão: oferece lições sobre a história dos espectadores que os espectadores estão realmente vivendo. O tom para The Man in the High Castle, a ironia de tudo, a violência de tudo, a confusão sepia de tudo está definida, para cada um dos seus 10 episódios, pela sua sequência de títulos. O que se passa assim: um carretel de filme cruza e brilha. Guitarra strings strum, plaintively. As palavras se recusam a esperar por uma introdução adequada. Edelweiss, edelweiss. . A Lingüística da Voz do YouTube Os truques de atenção que mantêm uma audiência assistindo, mesmo quando as pessoas estão falando apenas em uma câmera Ei, pessoal, o que é Julie. E hoje eu quero falar sobre a voz do YouTube. Então, no outro dia, eu estava assistindo este vídeo do YouTube do PBS Idea Channel sobre se Ron Weasley de Harry Potter é realmente um Dumbledore viajando no tempo (como você) e percebi que o cara falando soa exatamente como os Vlogbrothers. Os Vlogbrothers são John e Hank Green, e o seu canal combinado do YouTube, no qual eles publicam vídeos de si mesmos, reflexionando e explicando tudo, desde a política mundial até os farts. Tem mais de 2 milhões de assinantes. E o cara no vídeo PBS Ronbledore Mike Rugnetta estava falando como os irmãos verdes. Não era uma questão de seus acentos, ou o som de suas vozes, era assim que eles estavam conversando. A única palavra que veio à mente foi bouncy. Contra os boletins de empatia Um guia para a remuneração dos CEOs É difícil ler as notícias comerciais sem se apresentar relatórios sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidos aos principais diretores de empresas de capital aberto. Fazer sentido dos números para avaliar a forma como as empresas estão pagando o seu maior conteúdo não é sempre fácil. A remuneração dos executivos está a favor dos investidores. Aqui estão algumas orientações para verificar o programa de compensação da empresa. Os conselhos da Risk and Reward Company, pelo menos em princípio, tentam usar contratos de compensação para alinhar as ações dos executivos com o sucesso da empresa. A idéia é que o desempenho do CEO oferece valor à organização. Pagar pelo desempenho é o mantra que a maioria das empresas usa quando tentam explicar seus planos de compensação. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar o desempenho, isso implica que os CEOs assumem riscos: as fortunas dos CEOs devem crescer e cair com as fortunas das empresas. Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa, vale a pena verificar para ver o quanto os executivos de estaca têm na entrega dos bens para os investidores. Vamos dar uma olhada em como as diferentes formas de compensação colocam uma recompensa de CEOs em risco se o desempenho for fraco. (Para mais informações, verifique a avaliação da remuneração do executivo.) Salários da CashBase Atualmente, é comum que os CEOs recebam salários base bem acima de 1 milhão. Em outras palavras, o CEO recebe uma ótima recompensa quando a empresa está bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal. Por sua conta, os grandes salários base oferecem pouco incentivo para que os executivos trabalhem mais e tomem decisões inteligentes. Bônus Tenha cuidado com os bônus. Em muitos casos, um bônus anual é nada mais do que um salário base disfarçado. Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700 mil. Se algum desses bônus, digamos 500.000, não varia com o desempenho, então o salário real dos CEOs é de 1,5 milhão. Os bônus que variam com o desempenho são outro assunto. É difícil argumentar com a ideia de que os CEOs que sabem que serão recompensados ​​pelo desempenho tendem a atuar em um nível mais alto. Os CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. O desempenho pode ser avaliado por qualquer número de coisas, como lucros ou crescimento de receita, retorno sobre o patrimônio líquido. Ou compartilhar valorização de preços. Mas usar medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado. As métricas financeiras e as ganhos anuais de preços das ações nem sempre são uma medida justa de quão bem um executivo está fazendo seu trabalho. Os executivos podem ser injustamente penalizados por eventos únicos e escolhas difíceis que podem prejudicar o desempenho ou causar reações negativas do mercado. Cabe ao conselho de administração criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia dos CEOs. (Saiba mais sobre julgar o desempenho de um CEO em Avaliando uma Administração da Companys.) Opções de ações As opções de ações de trombeta das empresas são a maneira de vincular os interesses financeiros dos executivos com os interesses dos acionistas. Mas as opções estão longe de ser perfeitas. Na verdade, com as opções, o risco pode ficar mal inclinado. Quando as ações aumentam em valor, os executivos podem ganhar uma fortuna com as opções - mas quando elas caem, os investidores perdem, enquanto os executivos não estão pior do que antes. Na verdade, algumas empresas permitem que os executivos troquem ações de opções antigas por ações novas e de baixo preço quando as ações da empresa caírem em valor. Pior ainda, o incentivo para manter o preço da ação automobilístico para cima para que as opções permaneçam in-the-money encoraja os executivos a se concentrarem exclusivamente no próximo trimestre e ignorem os interesses dos acionistas a mais longo prazo. As opções podem até alertar os principais gerentes para que manipulem os números para garantir que os objetivos de curto prazo sejam atendidos. Isso dificilmente reforça o vínculo entre CEOs e acionistas. Propriedade de estoque Estudos acadêmicos dizem que a propriedade comum de ações é o driver de desempenho mais importante. Assim, uma maneira para os CEOs realmente terem seus interesses vinculados com os acionistas é que eles possuem ações e não opções. Idealmente, isso envolve a atribuição de bônus de executivos com a condição de usar o dinheiro para comprar ações. Enfrentá-lo: os principais executivos atuam mais como proprietários quando eles têm uma participação no negócio. (Se você está se perguntando sobre a diferença nas ações, confira o nosso Tutorial de Bases de Stocks). Encontrando os Números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre um programa de compensação da empresa em seu arquivamento regulatório. Formulário DEF 14A, arquivado na Securities and Exchange Commission. Fornece tabelas de compensação para o CEO da empresa e outros executivos mais bem pagos. Ao avaliar o salário base e o bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas premiarem um pedaço maior de compensação como bônus em vez de salário base. O DEF 14A deve oferecer uma explicação sobre como o bônus é determinado e o que a remuneração da forma, seja dinheiro, opções ou ações. Informações sobre as participações em opções de ações de CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo. O formulário divulga a frequência das concessões de opções de ações eo montante de prêmios recebidos pelos executivos no ano. Ele também divulga re-pricing das opções de compra de ações. A declaração de proxy é onde você pode localizar números na propriedade efetiva dos executivos na empresa. Mas não ignore as tabelas que acompanham notas de rodapé. Lá, você descobrirá quantas dessas ações o executivo realmente possui e quantos são opções não exercidas. Novamente, é reconfortante encontrar executivos com muito estoque de propriedade. Conclusão Avaliar a compensação de CEO é um pouco de arte negra. Interpretar os números não é muito direto. Mesmo assim, é valioso para os investidores saberem como os programas de compensação podem criar incentivos - ou desincentivos - para os principais gerentes trabalharem no interesse dos acionistas. Plano de opções de ações para executivos O objetivo do Plano de opções de ações da Bombardier é Para recompensar os executivos com um incentivo para aumentar o valor do acionista, fornecendo-lhes uma forma de remuneração vinculada a aumentos no valor de mercado das ações subordinadas Classe B. A concessão de opções de compra de ações está sujeita às seguintes regras: a concessão de opções não cessáveis ​​para aquisição de ações subordinadas Classe B não pode exceder, levando em consideração o número total de ações com direito de voto subordinado classe B emissoras de qualquer outro acordo de compensação com base em segurança A Corporação, 135.782.688 e em qualquer período de um ano, qualquer insider ou seus associados não podem ser emitidos um número de ações superiores a 5 de todas as ações subordinadas Classe B emitidas e em circulação. As principais regras do Plano de Opção de Compra de Ações são as seguintes: uma concessão de opções de compra de ações representa o direito de comprar um número igual de ações subordinadas Classe B da Bombardier ao preço de exercício determinado, o preço de exercício é igual ao preço médio ponderado de negociação da Classe B As ações subordinadas negociadas na TSX nos cinco dias de negociação imediatamente anteriores ao dia em que as opções são outorgadas têm prazo máximo de sete anos e são adquiridas a uma taxa de 100 no final do terceiro aniversário da data de concessão dos três O período de aquisição do ano se alinha com os horários de aquisição dos planos RSUPSUDSU se a data de validade de uma opção cair durante, ou dentro de dez (10) dias úteis após o término de um período de indisponibilidade, essa data de validade será automaticamente prorrogada por um período de Dez (10) dias úteis após o término do período de apagão e consulte as páginas de Proibição de Terminação e Mudança de Controle para o tratamento de opções de compra de ações em tal Casos. Além disso, o Plano de Opção de Compra de Ações prevê que nenhuma opção ou qualquer direito em relação a ela deve ser transferível ou cessível de acordo com a vontade ou de acordo com as leis de sucessão. No caso de opções de compra de ações concedidas em 2008-2009, as condições de aquisição de desempenho estabelecidas no momento da concessão exigiram que o preço de negociação médio ponderado do volume das ações com direito de voto subordinado Classe B atinja um limite de preço-alvo de 8,00 Cdn para pelo menos 21 operações consecutivas Dias após a data da concessão. Como tal, o limite de preço alvo não foi atingido, nenhuma destas opções de ações foi exercida e todas expiraram em 20 de agosto de 2017. Restrições adicionais e outras informações relativas ao DSUP 2018 e ao Plano de Opção de Compra de Ações Nos termos do DSUP 2018 e O Plano de Opção de Compra de Ações: o número total de ações subordinadas Classe B emissoras de tesouraria, juntamente com as ações subordinadas Classe B emissoras de tesouraria, de acordo com todas as Corporações, em qualquer momento, não pode exceder 10 do total emitido E as ações subordinadas da classe B em circulação, o número total de ações subordinadas da Classe B que podem ser emitidas pelo tesouro para os integrantes e suas associadas, juntamente com as ações subordinadas da Classe B que podem ser compradas pelo tesouro para os integrantes e seus associados em todos os outros acordos de compensação com base em segurança. A qualquer momento, não pode exceder 5 do total das ações subordinadas Classe B emitidas e em circulação, o número de Classe B ações subordinadas emitidas de tesouraria para iniciados e suas associadas, juntamente com as ações subordinadas Classe B emitidas de tesouraria para iniciados e seus associados, em todas as empresas, outros acordos de compensação com base em segurança, dentro de um determinado período de um ano, não podem exceder 10 Do total de ações subordinadas de Classe B emitidas e em circulação e uma pessoa única não pode deter os UAD que cobrem, ou opções para adquirir, conforme o caso, mais de 5 das ações subordinadas de Classe B emitidas e em circulação e o número total de opções de ações emitidas No exercício findo em 31 de dezembro de 2017 (sendo 49.704.570 opções de compra de ações), como percentual do número total de ações Classe A e ações subordinadas Classe B que foram emitidas e em circulação em 31 de dezembro de 2017, é 2,21. A partir de 7 de março de 2017, o status é o seguinte: Incluindo um número de 403.000 ações que foram emitidas de acordo com o exercício de opções de compra de ações outorgadas no âmbito do Plano de Opção de Compra de ações em benefício dos administradores não executivos da Bombardier, que foi abolido A partir de 1º de outubro de 2003. O número total de ações com direito de voto subordinado de classe B que podem ser emitidas ao abrigo do Plano de opções de ações e da DSUP de 2018 não pode exceder, levando em consideração o número total de ações com direito a voto subordinado Classe B emissoras de qualquer outro acordo de compensação com base em segurança A Corporação, 135.782.688. Direito de alterar o DSUP 2018 ou o Plano de opção de compra de ações O Conselho de Administração poderá, sob reserva de receber as aprovações regulatórias e de bolsa necessárias, alterar, suspender ou rescindir o DSUP 2018 e quaisquer UAD concedidos sob o mesmo ou o Plano de Opção de Compra de Ações e qualquer estoque em circulação Opção, se for caso disso, sem a aprovação prévia dos acionistas da Corporação, nenhuma alteração ou rescisão afetará os termos e condições aplicáveis ​​às opções de ações não exercidas anteriormente concedidas sem o consentimento dos participantes relevantes, a menos que os direitos de Esses oprimidos devem ter sido rescindidos ou exercidos no momento da alteração ou rescisão. Sujeita, mas sem limitar a generalidade do exposto, o Conselho de Administração pode: liquidar, suspender ou encerrar o DSUP 2018 ou o Plano de Opção de Compra de Ações: encerrar um prêmio concedido nos termos da DSUP 2018 ou do Plano de Opção de Compra de ações modificar a elegibilidade, E as limitações, a participação no DSUP 2018 ou os períodos de modificação do Plano de Opção de Compra de Ações, durante os quais as opções podem ser exercidas no âmbito do Plano de Opção de Compra de ações, modificam os termos em que os prêmios podem ser outorgados, exercidos, rescindidos, cancelados e ajustados e, Somente as opções de compra de ações, emendou as disposições da DSUP 2018 ou do Plano de opções de ações para cumprir as leis aplicáveis, os requisitos das autoridades reguladoras ou as bolsas de valores aplicáveis ​​alteram as disposições do DSUP 2018 ou do Plano de opções de ações para modificar o máximo Número de ações subordinadas Classe B que podem ser oferecidas para subscrição e compra ao abrigo do DSUP 2018 ou do Plano de Opção de Compra de Ações após a declaração de uma divisão de ações Dend, uma subdivisão, consolidação, reclassificação ou qualquer outra alteração com relação às ações subordinadas de Classe B, altere o DSUP 2018 ou o Plano de Opção de Compra de ações ou um prêmio para corrigir ou corrigir uma ambiguidade, uma provisão deficiente ou inaplicável, um erro ou um Omissão e alteração de uma provisão da DSUP 2018 ou do Plano de Opção de Compra de Ações relativo à administração ou aspectos técnicos do plano. Contudo, não obstante o que precede, as seguintes modificações devem ser aprovadas pelos acionistas da Corporação: 1. No caso do Plano de Opção de Compra de Ações ou opções em circulação: uma emenda que permita a emissão de ações subordinadas de Classe B a um opção sem o pagamento de Uma contrapartida em dinheiro, a menos que tenha sido constituída provisão para dedução total das ações subordinadas Classe B subjacentes ao número de ações subordinadas de Classe B reservadas para emissão no Plano de Opções de Ações, uma redução no preço de compra das ações subordinadas Classe B em relação De qualquer opção ou extensão da data de vencimento de qualquer opção além dos períodos de exercícios previstos pelo Plano de Opções de Compra de ações, a critério de administradores não-funcionários da Companhia como participantes no Plano de Opção de Compra de Ações, uma emenda que permita uma Optar por transferir opções que não sejam por vontade ou de acordo com as leis de sucessão, o cancelamento de opções para fins de Processando novas opções a concessão de assistência financeira para o exercício de opções, o aumento do número de ações subordinadas de Classe B reservadas para emissão ao abrigo do Plano de Opção de Compra de Ações e qualquer alteração ao método de determinação do preço de compra das ações subordinadas Classe B em Respeito de qualquer opção. 2. No caso do DSUP ou DSUs 2018 concedido de acordo com o mesmo: Uma alteração que permite que um participante transfira UADs, exceto por vontade ou de acordo com as leis de sucessão e Um aumento no número de ações subordinadas de Classe B de tesouraria reservadas para a emissão Sob o DSUP 2018. Conforme mencionado no caput Alterações ao Plano de Opção de Compra de Ações da Bombardier na Seção 2: Negócio da Reunião do Provedor de 2017, o Conselho de Administração aprovou, em 16 de fevereiro de 2017, a Primeira Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações e a Segunda Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações, Que em cada caso recebeu a aprovação regulamentar e acionista requerida da maneira descrita na rubrica Alterações ao Plano de Opção de Compra de Ações da Bombardier na Seção 2: Negócios da Reunião do Provedor de 2017. O Conselho de Administração também aprovou, em 16 de fevereiro de 2017, os ajustes necessários como resultado da Segunda Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações para a limitação do número de ações com direito de voto subordinado Classe B emissoras, no total, de acordo com o Plano de Opção de Compra de Ações e Qualquer outro acordo de compensação baseado em segurança da Corporação para iniciados, a qualquer momento, a fim de garantir que essa limitação não seja afetada pela adoção da Segunda Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações. Esses ajustes não estavam sujeitos à aprovação dos acionistas. O Conselho de Administração também aprovou, em 16 de fevereiro de 2017, emendas ao Plano de Opção de Compra de Ações de natureza doméstica ou clerical, que também foram aprovadas pela TSX, mas não estavam sujeitas à aprovação dos acionistas, a fim de excluir provisões inaplicáveis Do plano, incluindo todas as referências no Plano de Opção de Compra de Ações para o Plano de Diretores das Companhias (sendo o plano de opção de compra de ações em benefício dos diretores da Corporação, que foi abolido a partir de 1º de outubro de 2003) e opções de compra concedidas antes de 1º de junho , 2009 (nenhum dos quais ainda estão pendentes), bem como todas e quaisquer provisões relacionadas. Além das alterações administrativas ou administrativas adotadas pelo Conselho de Administração, outras alterações foram efetuadas ao Plano de Opção de Compra de Ações pelo Conselho de Administração em 16 de fevereiro de 2017 e foram aprovadas pela TSX, mas não estavam sujeitas à aprovação dos acionistas. Essas alterações incluem (i) uma alteração para modificar a elegibilidade para participação no Plano de Opção de Compra de ações para incluir, além de oficiais, funcionários seniores e funcionários-chave em pleno emprego pela Corporação ou por uma de suas subsidiárias, funcionários, funcionários seniores e chave Funcionários em pleno emprego por qualquer outra empresa, parceria ou outra entidade jurídica designada pelo CRHC de tempos em tempos (com as necessárias adaptações feitas como conseqüência dessa alteração aos termos em que as opções podem ser outorgadas, exercidas, rescindidas, canceladas e Ajustado) e (ii) uma emenda à subseção 7.1.2 (i) do Plano de Opção de Compra de Ações para esclarecer que se um aposentadorio se aposentar entre 55 e 60 anos após pelo menos 5 anos de serviço contínuo com a Corporação ou suas subsidiárias ou qualquer Outra empresa, parceria ou outra entidade jurídica designada pelo CRHC de tempos em tempos, as opções detidas por esse opção, ou parte dela, se tornarão exercíveis ou expirarão, conforme o caso, i N os eventos e as formas descritas na subseção 7.1.2 (i), independentemente de esse optante ser um participante de acordo com um plano de aposentadoria aprovado. Conforme mencionado no título Alterações ao Plano de Unidade de Ações Diferidas 2018 da Bombardier na Seção 2: Negócios da Reunião do Provedor de 2017, como conseqüência necessária da Segunda Emenda do Plano de Opção de Compra de Ações, o Conselho de Administração também aprovou a Emenda DSUP 2018 , Sujeito ao recebimento da aprovação regulamentar e acionista requerida da maneira descrita no título Alterações ao Plano de Unidade de Ações Diferidas 2018 da Bombardier na Seção 2: Negócios da Reunião. O Conselho de Administração também aprovou, em 16 de fevereiro de 2017, os ajustes necessários como resultado da Emenda DSUP 2018 à limitação do número de ações com direito de voto subordinado Classe B emissoras, no total, de acordo com o DSUP 2018 e qualquer outro título De acordo com a remuneração da Corporação para os iniciados, a qualquer momento, a fim de garantir que essa limitação não seja afetada pela adoção da Emenda DSUP de 2018. Esses ajustes não estavam sujeitos à aprovação dos acionistas. Outra alteração foi feita ao DSUP 2018 pelo Conselho de Administração em 16 de fevereiro de 2017 e foi aprovada pela TSX, mas não estava sujeita à aprovação dos acionistas. Especificamente, o Conselho de Administração aprovou uma alteração para modificar a elegibilidade para participação no DSUP 2018 para incluir, além de altos funcionários da Corporação ou suas subsidiárias, altos funcionários de qualquer outra empresa, parceria ou outra entidade legal designada pelo CRHC De tempos em tempos (com as adaptações necessárias feitas como conseqüência dessa alteração aos termos em que os UAD podem ser concedidos, rescindidos, cancelados e ajustados). Restrições relativas à negociação de valores mobiliários da Bombardier e Proibição de cobertura O Código de Ética e Conduta Empresarial da Bombardier fornece as seguintes restrições à negociação de quaisquer valores mobiliários da Bombardier: os empregados não devem exercer atividades de hedge ou em qualquer forma de transações de opções negociadas publicamente na Bombardier Os valores mobiliários ou qualquer outra forma de derivados relacionados com as ações da Bombardier, incluindo os empregados de colocação e chamada, não devem vender os valores mobiliários da Bombardier que não possuem (venda a descoberto) e os funcionários só devem negociar ações da Bombardier dentro de períodos de negociação predeterminados que começam no quinto funcionamento Dia após a publicação das demonstrações financeiras trimestrais ou anuais da Bombardiers e encerra 25 dias de calendário depois, esses períodos de negociação são publicados internamente e comunicados a todos os funcionários que não devem negociar ações da Bombardier se tiverem conhecimento de informações relevantes não divulgadas. O Plano de opção de compra de ações também prevê que os participantes não podem entrar em nenhuma transação de monitização ou outros procedimentos de hedge. Diretrizes de propriedade de ações A Bombardier adotou diretrizes de propriedade de ações (SOG) para executivos para vincular seus interesses com os dos acionistas, cujas diretrizes são revisadas pelo CRHC sempre que necessário. Os requisitos de SOG aplicam-se ao seguinte grupo de executivos: o Presidente Executivo do Conselho de Administração, o Presidente e Diretor Presidente, o Presidente dos segmentos de negócios, o Vice-Presidente, Desenvolvimento de Produto e Engenheiro-Chefe, Aeroespacial e os executivos sobre classificações salariais determinadas, relatando diretamente Ao Presidente e Diretor Executivo, aos Presidentes dos segmentos de negócios e ao Vice-Presidente, Desenvolvimento de Produto e Engenheiro-Chefe, Aeroespacial, conforme o caso, e quem são membros de suas equipes de liderança. Cada um desses executivos é obrigado a construir e manter uma carteira de ações Classe A ou de ações subordinadas de Classe B com um valor igual a pelo menos o múltiplo aplicável do seu salário base conforme descrito na tabela a seguir: O valor da carteira é determinado Com base no maior valor no momento da aquisição ou no valor de mercado das ações da Bombardier detidas em 31 de dezembro de cada ano civil. Com o objetivo de avaliar o nível de propriedade, a Bombardier inclui o valor das ações detidas mais UADs adquiridas e atribuiu RSUs líquidas de impostos estimados. O CRHC monitora, a cada ano, o progresso no valor das carteiras de ações. Uma vez que as ações da Bombardier só são negociadas em dólares canadenses, o salário base atual é usado a par para executivos pagos em dólares canadenses ou americanos. Para os executivos pagos em outras moedas, o salário base no ponto médio da escala de salário canadense para sua posição equivalente no Canadá é usado como base para determinar seu objetivo de propriedade de ações. Não há um período prescrito para atingir o objetivo de estoque. No entanto, os executivos não têm permissão para vender ações adquiridas através da liquidação de RSUsPSUs ou exercício de opções outorgadas em ou após junho de 2009 ou depois de executivos ficarem sujeitos à SOG até que tenham atingido seu objetivo individual, exceto para cobrir o custo de aquisição As ações e os impostos locais aplicáveis. A tabela a seguir apresenta o objetivo SOG dos NEOs como um múltiplo do salário base e o múltiplo real do salário base representado pelo valor agregado das ações e as RSUs concedidas são líquidas de impostos estimados e DSUs adquiridos pelos NEOs que ainda eram funcionários ativos de Bombardier (1) em 31 de dezembro de 2017: