O que deveria eu saber sobre stock opções

Coisas que você deve saber sobre as opções de ações antes de negociar uma oferta Você está considerando uma oferta de uma empresa privada, que envolve opções de ações Você acha que essas opções de ações podem valer algo um dia Você está confuso Então leia este Ill dar-lhe alguma motivação para aprender Mais, e algumas perguntas a considerar pedir a seu empregador em perspectiva. Eu tenho uma história curta para você sobre as opções de ações. Primeiro: as opções de ações são BORING E COMPLICATED E SURGIU. Eles estão cheios de impostos, que todos nós sabemos que são horríveis. Algumas pessoas acham que eles são divertidos e interessantes para aprender. Eu não sou uma dessas pessoas. No entanto, se você tem uma oferta que envolve opções de ações, eu acho que você deve aprender um pouco sobre eles de qualquer maneira. Tudo o que se segue pressupõe que você trabalha para uma empresa privada que ainda é privada quando você deixá-lo. Neste post eu donrsquot quero explicar de forma abrangente como as opções de trabalho. (Para isso, veja como avaliar suas opções de ações de inicialização ou o Guia aberto para a compensação de patrimônio) Em vez disso, quero contar uma história e convencê-lo a fazer mais perguntas, fazer uma pequena pesquisa e fazer mais matemática. Eu tomei um trabalho 2 anos há, com uma companhia com um bilhão-dólar-mais a avaliação. Foi-me dito ldquowe pagar menos do que outras empresas, porque as nossas opções de ações são mais generousrdquo. OK. Eu entendi exatamente nada sobre as opções de ações, e aceitou a oferta. Para ser claro: Eu donrsquot lamento aceitar a oferta (meu trabalho é ótimo eu, meus colegas de trabalho). Mas eu gostaria que Irsquod entendesse as implicações (bastante sérias) na época. De minha carta da oferta: a oferta dá-lhe a opção para comprar 114.129 partes de estoque da listra. Nós polarizamos nossas ofertas para colocar o peso em sua posse na companhia. Irsquom feliz em falar sobre como pensamos sobre o valor das opções. No que diz respeito aos números: há aproximadamente redacted ações em circulação. Podemos falar em mais detalhes sobre a avaliação atual eo preço de exercício para suas opções. Esta é uma boa situação Eles estavam sendo bastante adiantado comigo. Eu tinha acesso a todas as informações que precisava para fazer um pouco de matemática. Eu não fiz a matemática. Deixe-me dizer-lhe como você pode começar com uma oferta carta como esta e entender whatrsquos vai um pouco melhor o que a matemática parece (itrsquos apenas multiplicação) A matemática que eu quero que você faça é muito simples. A oferta de opções de ações exemplo a seguir não é de todo a minha situação, mas existem algumas semelhanças que Irsquoll explicar em um minuto. A situação de exemplo: stock options yoursquore sendo oferecido: 500.000 prazo de vesting: 4 anos. Você começa 25 após o primeiro ano, então o restante concedido a cada mês para o restante do tempo. Ações em circulação: 100.000.000 (o número total de ações da empresa tem) companyrsquos avaliação atual: 1 bilhão de dólares Este é um começo incrível. Você tem opções para comprar 0,5 das ações de uma empresa de bilhões de dólares. O que poderia ser melhor Se você ficar com a empresa até que ele vai público ou morre, isso é fácil. Se a empresa vai público eo preço das ações é mais do que o seu preço de exercício, você pode exercer suas opções, vender tanto do estoque como você quer, e ganhar dinheiro. Se ele morrer, você nunca exercer as opções e não perder nada. Win-win. Isto é onde opções excel. No entanto, se você quiser deixar o seu emprego (nos próximos 5 anos, digamos), você pode não ser capaz de vender qualquer um dos seus ações por um longo tempo. Você tem mais matemática para fazer. ISOs (a maneira usual de empresas emitir opções de ações) expiram 3 meses após você sair. Então, se você quiser usá-los, você precisa comprar (ou exercê-los). Para isso, você precisa saber o preço de exercício. Você também precisa saber o valor de mercado justo (valor atual do estoque), por razões que se tornará aparente em um pouco. Precisamos de um pouco mais de dados: preço de exercício ou preço de exercício: 1. (Isto é quanto custa, por ação, comprar suas opções.) Valor de mercado atual: 1 (Isto é o quanto cada ação é teoricamente vale. Ou pode não ter qualquer relação com a realidade) valor de mercado justo, após 3 anos: 10 Tudo isso é informação que a empresa deve dizer-lhe, exceto o valor após 3 anos, o que envolve tempo de viagem. Letrsquos ver como isso desempenha tempo para sair OK incrível Você teve um ótimo trabalho, yoursquove sido lá 3 anos, você trabalhou duro, fez um grande trabalho para a empresa, você quer seguir em frente. O que vem a seguir Desde que suas opções foram adquiridas ao longo de 4 anos, agora você tem 375.000 opções (75 da sua oferta) que você pode exercer. Parece ótimo. Surpresa Agora você precisa pagar centenas de milhares de dólares para investir em um resultado incerto. Os resultados (IPO, aquisição, falha da empresa) são todos muito complicados de discutir, mas basta dizer: você pode perder dinheiro investindo na empresa para a qual trabalha. Pode ser um bom investimento, mas não é livre de risco. Mesmo uma aquisição pode acabar mal para você (o empregado). Vamos ver exatamente como ele custa centenas de milhares de dólares: Pagar o preço de exercício: O preço de exercício é 1, por isso custa 375.000 para transformar suas opções em estoque. Suas opções vão poof em três meses, mas você pode manter o estoque se você comprá-lo agora. O que. Mas você só tem 300k no banco. Você pensou que washellip muito. Você faz um salário incrível (mesmo 200kyear wouldnt cobrir isso). Você pode ainda ter recursos para um lote dele though Cada parte custa 1, e você pode comprar tantos como ou tão poucos como você quer. Nada demais. Você tem que decidir quanto dinheiro você quer gastar aqui. Sua empresa não tem IPOd ainda, assim youll só ser capaz de ganhar dinheiro vendendo suas ações se a sua empresa finalmente vai público E vende por um preço mais elevado do que o seu preço de exercício. Se a empresa morre, você perde todo o dinheiro que gastou em ações. Se a empresa é adquirida, o resultado é imprevisível, e você ainda pode obter nada para todo o dinheiro que você gasta exercício opções. Além disso, fica pior: impostos O valor do seu estoque subiu Isto é incrível. Isso significa que você tem a chance de pagar um monte de impostos A diferença de valor entre 1 (o preço de exercício) e 10 (o valor de mercado atual justo) é 9. Então o seu potencial potencialmente fez 9 375000 3,3 milhões de dólares. Bem, você havenrsquot realmente fez isso, uma vez que você está comprando ações que você não pode vender (ainda). Mas sua agência fiscal local acha que você tem. No Canadá (embora Irsquom ainda não tenho certeza) eu poderia ter que pagar imposto de renda sobre os 3 milhões de dólares, se eu tenho ou não. Então thatrsquos um extra 1,2 milhões em impostos, sem qualquer dinheiro extra. As implicações fiscais são super chato e complicado, e super super importante. Se você trabalha para uma empresa de sucesso, e seu valor está aumentando ao longo do tempo, e você tentar deixar, os impostos podem torná-lo totalmente inacessível para exercer suas opções. Mesmo se a empresa wasnrsquot vale muito quando você começou Veja, por exemplo, esta pessoa descrevendo como eles canrsquot pagar os impostos sobre as suas opções. Exercício precoce pode ser uma boa defesa contra os impostos (ver o final deste post). Minha situação real eu donrsquot quer chegar muito longe nesta situação falsa, porque quando as pessoas me dizem situações falsas, Irsquom como ldquook mas thatrsquos não é real por que eu deveria care. rdquo Herersquos algo real. Eu não sou dono de 0,5 bilhão de dólares. Na verdade, eu próprio 0. Mas a empresa que eu trabalho é avaliado em mais de um bilhão de dólares, e eu tenho opções para comprar alguns deles. As opções Im concedido a cada ano custaria, muito grosso modo, 100.000 (incluindo taxas de exercício impostos). Mais de 4 anos, isso é quase meio milhão de dólares. Meu salário depois de impostos é inferior a 100.000 USDyear, por isso, por definição, é impossível para mim exercer minhas opções sem pedir dinheiro emprestado. O montante total que custaria para exercer pagar impostos sobre as minhas opções é mais do que todo o dinheiro que eu tenho. Eu imagino que é o caso de alguns de meus colegas também (para muitos deles, este é seu primeiro trabalho fora da escola). Se eu sair, as opções expiram após 3 meses. Eu ainda não entendo as implicações fiscais do exercício em tudo. (Me faz querer esconder debaixo da minha cama e nunca sair) fiquei realmente surpreso por tudo isso. Eu nunca fiz uma decisão financeira muito maior do que comprar um bilhete de avião 1000 ou assinar um contrato de arrendamento antes. Portanto, a perspectiva de investir cem mil dólares em algumas ações Tendo que pagar impostos sobre o dinheiro que eu realmente não tenho super assustador. Então as possibilidades, se eu quiser sair do meu trabalho, são: exercê-los de alguma forma (com o dinheiro que eu recebo em algum lugar.). Dar as opções encontrar uma maneira de vender as opções ou as ações resultantes Existem várias variações em 3. Eles envolvem principalmente a cooperação de seu empregador ndash itrsquos possível que theyrsquoll deixá-lo vender algumas opções, sob algumas condições, se youre sorte se eles gostam Você se as estrelas estiverem corretamente alinhadas. Este post Como vender ações secundárias diz um pouco mais (graças antifuchs). Este comentário HN descreve uma situação em que alguém recebeu uma oferta de um investidor externo, e o investidor foi informado pela empresa para não comprar dele (e, em seguida, não comprar dele). Seu empregador tem todo o poder. Mais uma vez, este isnrsquot um ndash de desastre que eu tenho um bom trabalho, que me paga um salário SF apesar de mim vivendo em Montreal. Itrsquos uma situação fantástica para ser pol E certamente ter uma opção para comprar ações é melhor do que ter nada em tudo Mas você pode fazer perguntas, e eu gosto de ser informado. Perguntas a fazer Opções de ações são muito complicadas. Se você começar sem saber nada, e você tem uma oferta para avaliar esta semana, yoursquore improvável de ser capaz de compreender todos os cenários possíveis. Mas você pode fazer melhor do que eu Quando eu tenho uma oferta, eles estavam super dispostos a responder a perguntas, e eu didnrsquot saber o que perguntar. Então, aqui estão algumas coisas que você poderia perguntar. Em tudo isso Irsquom vai assumir que você trabalha para uma empresa dos EUA. Quantos stock options (ações) vesting cronograma (geralmente 4 anos 1 ano penhasco) quantas ações em circulação companyrsquos atual valorização preço de exercício (por ação) justo valor de mercado (por ação: um número confeccionado, mas possivelmente útil) se theyrsquore oferecendo ISOs, NSOs ou RSUs quanto tempo depois de sair você tem que exercer Então você pode fazer algumas matemática básica e descobrir o quanto custaria para exercer as opções, se você escolher. (Eu tenho um amigo que pagou um total para exercer suas opções de ações. Pode ser barato) perguntas mais ambiciosas Como com todas as perguntas difíceis, antes de aceitar uma oferta é o melhor momento para perguntar, porque itrsquos quando você tem mais alavancagem. Eles vão deixar você vender ações para um investidor externo Se você só pode exercer por 3 meses depois de sair, é que negociável (pinterest dá-lhe a opção de 7 anos e pior implicações fiscais, eles podem fazer o mesmo) Se a empresa foi vendida para A avaliação atual (2X 10X) em 2 anos, o que minhas ações valeria a pena E se a empresa levanta um monte de dinheiro entre agora e então Eles podem dar-lhe um resumo do que as opções de estoque amp outras pessoas têm Isto é chamado de tabela tamp . (A razão pela qual você pode querer saber isso: muitas vezes VCs são prometidos que theyrsquoll obter o seu dinheiro em primeiro lugar, no caso de qualquer evento de liquidação. Antes de você às vezes prometeu pelo menos um 3x retorno sobre o seu investimento. Isto é chamado de ldquoliquidation preferencerdquo 1. ) Que outra proteção de downside os VCs têm (veja este artigo para algumas das possibilidades) Os VCs têm a participação (há uma definição da participação e outros termos da opção conservada em estoque aqui) Você pode exercitar cedo suas opções Eu conheço alguém que exercitou adiantado e Salvou uma tonelada de dinheiro em impostos fazendo isso. Este guia fala mais sobre o exercício inicial. 2 As suas opções ganham mais rápido se a empresa for adquirida? E se você for cancelado (essas possibilidades são chamadas de "triggeredquo") Se você tiver mais idéias para boas perguntas, diga-me que Irsquoll as adiciona a esta lista. Eu acho que é importante falar sobre concessão de opções de ações Um monte de dinheiro pode estar em jogo, e é difícil falar sobre os montantes de dezenas ou centenas de milhares. Há também alguma tensão sobre este tema, porque as pessoas ficam muito emocionalmente investido em startups (por uma boa razão) e muitas vezes se sentem culpados por deixar de discutir as implicações financeiras de sair. Pode sentir desleal Mas se você está tentando fazer uma decisão de investimento sobre milhares de dólares, eu acho que você deve ser informado. Ser informado não é desleal :) A empresa para a qual trabalha é informada. Faça a matemática A companhia que faz lhe uma oferta tem advogados e devem saber as respostas a todas as perguntas que eu sugeri. Já pensaram muito sobre essas coisas. Eu gostaria de saber quais perguntas fazer e fazer algumas das matemáticas antes de começar meu trabalho, então eu sabia o que eu estava me metendo. Faça perguntas para mim. ) Você entenderá mais claramente quais decisões de investimento podem ser adiante de você, e quais as implicações financeiras dessas decisões podem ser. Obrigado por Leah Hanson e Dan Luu para a edição de ajuda Sobre as preferências de liquidação: Suponha que uma VC investe 100M, e prometeu um retorno de 3x sobre o investimento. Se a empresa mais tarde vende por 300M (ou menos), o VC recebe tudo isso e você não recebe nada. É isso aí. Preferências de liquidação são importantes para conhecer. Retorno No início do exercício: Eu também sei que as pessoas que perderam muito dinheiro pelo exercício precoce, se itrsquos caro e acaba valendo nada. O importante é entender o que o yoursquore permitiu fazer. Retorno Arquivos cópia 2017 Julia Evans. Se você gosta disso, você pode gostar Ulia Ea. Você também pode gostar do Recurse Center. Minha comunidade de programação muito favorito (minhas postagens sobre isso) Se você quiser ficar rico em uma inicialização, Youd melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho Polegares até todos os lados após Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações. Daniel Goodman via Business Insider Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, o Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas maneiras: Algumas pessoas reagiram como: Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu poderia Ter imaginado, Goldberg anteriormente disse Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas eram como, isso é que você nunca soube o que ia ser. Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações comuns ou opções sobre ações ordinárias. Ações ordinárias podem torná-lo rico se sua empresa vai público ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos empregados não percebem que os detentores de ações ordinárias só são pagos com o pote de dinheiro sobrando depois que os acionistas preferenciais tomaram seu corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais têm tido condições tão boas que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando uma partida sai. Perguntamos a um ativo capitalista de risco da cidade de Nova York, que se senta no conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos, que perguntas os funcionários devem estar perguntando aos seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz em compartilhar a colher dentro. Veja o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações: 1. Pergunte o quanto de capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu apenas disser, Youre que vai começar 10.000 partes, soa como muito, mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual porcentagem da empresa representam essas opções de ações. Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues. Ele também leva em conta toda a opção pool. Um pool de opções é estoque thats reservado para incentivar os funcionários de inicialização. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: Qual é a porcentagem da empresa que as minhas ações realmente representam? 2. Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade Pode ser diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os atuais acionistas ficam diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que possui diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser diluída até uma participação pequena porcentagem (mesmo que seu valor pode ter aumentado). Se a companhia que você está juntando é provável necessitar levantar muito mais dinheiro sobre os vários anos seguintes, conseqüentemente, você deve supor que sua estaca será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam seus pools de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os accionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro (pré-investimento) piscinas opção que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empreendedores em conjunto: A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordamos: Se fossem ir daqui para lá, teríamos Para contratar este muitas pessoas. Então, vamos criar um orçamento de equidade. Acho que vou ter que dar, provavelmente, 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Essa é a opção pool. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta milhões de dólares, parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um empregado se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e suas ações preferenciais diretas, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para os funcionários e empresários. Mas há sabores diferentes de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá do tipo de sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Preferência direta - Em uma saída, detentores de ações preferenciais são pagos antes de detentores de ações ordinárias (empregados) obter um centavo. O dinheiro para o preferido vai diretamente para os bolsos de capital de risco. O investidor nos dá um exemplo: Se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vender por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair vai para o preferido eo restante vai para ações ordinárias. Se a startup vende por qualquer coisa sobre o preço de conversão (geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada), isso significa que um acionista preferencial direto obterá qualquer porcentagem da empresa que possui. Participante preferencial - Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. A ação preferencial participante coloca um dividendo sobre as ações preferenciais, que supera as ações ordinárias quando uma partida é encerrada. Os investidores com participação preferencial obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (assim como os detentores de ações preferenciais), mais um dividendo predeterminado. As ações preferenciais participantes geralmente são oferecidas quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferenciais - stock titulares. A linha de fundo com participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais tenham sido pagos, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns (ou seja, você). Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferidos e detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço no qual a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de investidores 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendeu 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais receberiam 21 milhões, e os acionistas ordinários teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado e os investidores exigem um maior prémio para o risco theyre tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30 têm alguma estrutura sobre as ações preferenciais. Hedge fundos, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais. A menos que sejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participação preferencial e itll desaparecer em liquidação 3x, mas eu investir em uma avaliação de bilhões de dólares. Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa avaliação - em que caso eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantou. Dívida pode vir na forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante que os funcionários saibam quanta dívida existe na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um funcionário veja um centavo de uma saída. Tanto a dívida como uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados. Ambos permitem que os empreendedores adiem o preço de sua companhia até que suas companhias tenham avaliações mais elevadas. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que pagá-lo de volta. Às vezes as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para uma série de propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais elevada na próxima rodada, diz o investidor. Nota conversível - Esta é a dívida que é projetado para converter em capital próprio em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma startup levantou dívida e uma nota conversível, pode ser necessário haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como as condições de pagamento trabalham no caso de uma venda. Se você está em uma empresa que levantou um monte de dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais retas, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar exatamente qual preço de venda (ou avaliação) suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetarão este preço. Agora, observe: a Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua atualização mais recente iPhone iOS, mas há também um upsideEverything você precisa saber sobre opções de ações Se você está ingressando em uma empresa ou foram oferecidas opções de ações em seu trabalho atual, existem algumas coisas que você deve Entender sobre as opções de ações se você quiser negociar de forma eficaz. A complexidade de um acompanhamento Plano de ações dos empregados ea formalidade de uma oferta de opção de ações pode ser desagradável. Mas, você não tem que saber muito para ser eficaz na negociação de opções de ações. Se você tem o comando de quantas opções valem, o que é justo em termos de quantidade da opção, a natureza dos termos-chave, a responsabilidade fiscal potencial eo poder de agora, você estará posicionado para fazer o melhor negócio que puder. Compreender a matemática Primeiras coisas primeiro, olhar para as opções em si. As opções de ações não podem ser entendidas sem conhecer a fração inteira - ou seja, as opções oferecidas a você são o numerador de uma fração. O conhecimento de toda a fração, (o numerador, bem como o denominador), é o ponto de partida para a avaliação de uma opção de ações. Para ser explícito, ter 3.000 ações opções ações em uma empresa com 30.000 total de ações está tendo 10. Então, se você é oferecido 200 opções de ações em uma empresa com 30 milhões de ações, é bom, mas não pode ser tudo o que rentável. Aqui novamente, o valor das ações é o determinante final do valor, mas você não consegue discernir muito de qualquer coisa com base no número bruto de opções (o numerador sozinho). Saiba o que é justo A maioria das empresas estabelece intervalos aceitáveis ​​de outorga de opções de ações para determinadas posições e salários associados. Qual é a faixa para a sua posição e onde você está nessa faixa O que seria preciso para ficar acima da faixa Se a resposta é que você não pode ser oferecido uma quantidade de opções fora do intervalo pré-determinado, empurrar para trás sobre o salário como uma negociação técnica. De qualquer maneira, procurar o que é justo e apropriado para a posição. Se você está considerando uma posição executiva em uma empresa com os investidores iniciais existentes, esteja ciente de que a empresa também precisará apoiar um CEO, três vice-presidentes e cinco a sete diretores com opções de ações de incentivo do pool de opções de ações. Embora as circunstâncias variem amplamente para afetar a quantidade adequada de opções associadas a um cargo executivo, o consenso geral para várias posições é o seguinte: CEO - Opção Concessão de 4 a 8 VPs - Opções de 2 a 3 CFO - Opções de 1 a 3 Diretores - Opções de 12 ou menos Fundador CEOs com ações ou outros fatos particulares podem influenciar estes números e todas as generalizações são perigosas. O montante certo para qualquer situação é, e deve ser, o foco de uma boa quantidade de discussão. Compreender os termos-chave Os termos-chave com opções de ações estão relacionados ao preço e à aquisição das opções. O que o preço é pode ser relativamente simples, enquanto que o preço é determinado não é. Mais sobre isso em um momento. Vesting significa que você ganha o direito de comprar as opções ao longo de um período de tempo. Seu direito vests ao longo do tempo. Por exemplo, se a opção de compra de ações especifica que você obtenha 1.000 opções de ações com preço de 1,00 com um período de aquisição de quatro anos, você pode comprar 250 ações anualmente por quatro anos. Você não tem que comprá-los então, mas você tem o direito de comprá-los então. Se você permanecer no emprego da empresa concedente, você pode ter o direito de comprar as opções adquiridas ao longo de 5, 7 ou 10 anos. Você deve saber o calendário de aquisição e quanto tempo você pode comprar suas opções adquiridas. O preço de uma opção de ações é outra questão. As opções conservadas em estoque são projetadas e pretendidas por a maioria de companhias ser valueless no dia onde são concedidas assim que não criam um evento taxable nos olhos do Internal Revenue Service. Se lhe foram concedidas 1.000 ações com preço de 2,00, por exemplo, quando o valor justo de mercado era realmente de 5,00 por ação o I. R.S. Considera a diferença de 3.000 como rendimento tributável. Assim, o justo valor de mercado da opção na data da subvenção é importante. (Qual é a razão pela qual a maioria dos escândalos de opções de ações se relacionam com a data de fechamento das opções para esconder o efeito da renda de conceder opções com preço inferior ao justo valor de mercado). Mas como é que se determina o valor justo de mercado de uma opção de ações da empresa privada que por definição não é vendido em qualquer mercado de ações aberto ou eficiente Pode ser difícil fazer bem e algumas empresas financeiras especiais existem quase exclusivamente para fornecer essa resposta por uma taxa. Em qualquer caso, suas perguntas precisam ser orientadas para o momento e fonte da avaliação. Lembre-se se as opções são preços incorretamente, você pessoalmente deve os impostos. A I. R.S. Reserva o direito de 2020 retrospectiva sobre este evento de precificação. A empresa também será responsável por preços incorretos. O que você precisa determinar é que um esforço profissional foi feito para corretamente preço as opções. Para um funcionário da empresa pública que recebe opções, isso é muito mais simples porque o preço é determinado pelo preço de fechamento do estoque na data da concessão da opção. Esteja pronto para pagar os impostos A premissa subjacente valor da opção de ações é que você será capaz de comprar o estoque no futuro no preço mais baixo de hoje. E sim, quando você realmente comprar a opção ou exercê-lo, você é responsável pelos impostos associados com a renda de lucro. Portanto, se você exercer 250 ações em 1, comprando a opção por uma ação que vale 5 por ação, o seu rendimento do ponto de vista fiscal é o lucro total de 1000 a partir do lucro de 4 por ação. Isso é verdade mesmo se você não virar e vender essas ações assim que você comprá-los. Existem muitos contos de aflição em torno de pessoas comprar ações em 1, quando vale a pena 5 e à espera de vender as ações, apenas para vender em 3 por ação. Neste exemplo, os impostos são determinados a partir do lucro de papel, independentemente do lucro real. Isso significa que você deve vender a opção no dia em que você exercita Para a maioria das pessoas, a resposta curta é sim. Em qualquer caso, deve-se entender o evento tributável e responsabilidade. E estar pronto para pagar. Esteja ciente do momento Se suas opções se tornam mais valiosas ao longo do tempo, as opções de amanhã se tornarão mais escassas e mais difíceis para você obter mais de como resultado. Então, o momento para obter opções de ações é sempre agora. Tomorrows opções devem ser, se as coisas estão indo bem, mais caro. Haverá menos para dar afastado porque a quantidade original de partes reservadas para concessões da opção tende a diminuir sobre o tempo. Sim, a empresa poderia simplesmente emitir ou criar mais ações para concessões de opção, mas você precisa perceber que isso diminui o valor de todas as ações existentes. E lembre-se que as pessoas que precisam apoiar a criação de ações adicionais são os acionistas que, de fato, serão prejudicados pela diminuição do valor da ação. A resposta curta é que todos atuam em seu próprio interesse econômico, e à medida que as opções se tornam mais valiosas, tornam-se mais difíceis para os funcionários obterem. Opções de ações têm sido uma fonte de riqueza material para os funcionários de muitas empresas. Para a maioria das pessoas, eles são um assunto arcano, se não aparentemente complexo. Mas dado o dinheiro em jogo, ter uma compreensão de trabalho das questões e dinâmica vale bem a pena o tempo. Leia o artigo original sobre VC em DC. Copyright 2018. Mais de VC em CC: Tudo que você necessita saber sobre opções conservadas em estoque