Opções de exercício antecipado do IPO. Por que algumas empresas concedem opções de ações que são imediatamente exercíveis antes de serem adquiridas e estão sujeitas a um direito de recompra pela empresa. Algumas empresas concedem opções de ações que são imediatamente exercíveis, mas você recebe ações que ainda precisam Para adquirir antes de você próprios até então, o estoque ainda está sujeito a um direito de recompra se o seu emprego termina antes de vesting Verifique o seu contrato de subvenção para saber se suas opções são imediatamente exercíveis na concessão antes de vesting e verificar os detalhes de recompra Em algumas empresas esta É chamado de plano de compra de ações restritas ou opções de ações de exercício antecipado. Opções de exercício imediato com direito de recompra permitem que os funcionários que desejam tomar uma decisão de investimento antecipado sobre a empresa iniciem mais cedo seus ganhos de capital Se você mantiver o estoque, As opções, por pelo menos 12 meses, você vai pagar impostos mais baixos sobre a venda posterior Em uma empresa privada, a desvantagem é que as ações têm Sem liquidez, ou seja, não são negociáveis, mesmo quando investido Você pode estar segurando as ações por um período indefinido até qualquer IPO ou aquisição ou até que as ações se tornam inúteis. Quando o spread é zero ou insignificante, o exercício precoce também minimiza a possibilidade de qualquer imposto mínimo alternativo Em ISOs e renda ordinária para NQSOs sobre o spread no exercício O plano precisa permitir que você exerça suas opções imediatamente em estoque, que a empresa pode comprar de volta ao seu preço de exercício ou outro preço seu plano especifica se você deixar dentro do vesting original Veja, por exemplo, Uber's Aviso de Subsídio de Compra de Ações arquivado como uma exibição em uma ação judicial, o que torna todas as opções exercíveis seis meses após grant. What Acontece no Exercício Antecipado. Em exercício, você essencialmente comprou ações restritas Isso não deve ser Confundido com uma aquisição de valores mobiliários restritos que, de acordo com as leis de valores mobiliários, não pode ser imediatamente revendido Para mais informações sobre a diferença, consulte um FAQ relacionado Você deve ma A uma eleição da Seção 83 b e arquivá-la dentro de 30 dias do exercício com a Receita Federal e com sua próxima declaração de imposto. Alerta Nesta situação, você faz uma eleição da Seção 83 b mesmo quando você tiver pago o valor justo de mercado para o restrito Estoque e não há nenhum disconto ou propagação Você relata que você tem renda zero para o valor da propriedade recebida De outra maneira, você deve o rendimento ordinário mais tarde na apreciação do estoque s em valor entre compra e vesting veja o caso Alves v IRS Comissário decidiu em A eleição diz essencialmente que você concorda em reconhecer como renda ordinária para NQSOs, e como um item de AMT para ISOs, qualquer spread entre o justo valor de mercado da ação e seu preço de exercício. Desta forma, o futuro A apreciação sobre as ações do NQSO pode ser tributada a taxas favoráveis de ganhos de capital de longo prazo na venda do estoque subjacente. Sem a oportuna seção 83 b arquivamento no exercício, você reconhece o lucro no spread em Vesting tanto para ISOs e NQSOs. As explicado em outro FAQ a tributação ISO é mais complexo para as opções de início do exercício com uma eleição 83 b Para este tipo especial de ISO, o período de um ano de manutenção ISO começa no exercício Mas em uma venda antes Os períodos de retenção de ISO são cumpridos, isto é, disposição desqualificante em uma venda dentro de dois anos a partir da concessão, o rendimento ordinário é o mais baixo entre o spread em vesting restante é ganho de capital ou o ganho real de venda. O direito de recompra da empresa é semelhante ao cliff ou graduação vesting horários para opções de ações tradicionais Em troca do imposto potencialmente menor sobre a venda do estoque, você compromete o dinheiro para o estoque de sua empresa antes Embora as ações não recebidas que você recebe no exercício de compra Podem ser mantidas em conta escrow até que sejam adquiridas, são ações em circulação que conferem direito de voto e elegibilidade para dividendos Ocasionalmente, quando permitido por lei, as empresas oferecem empréstimo Se aos empregados para incentivar este exercício antecipado. Alerta Você não precisa fazer este arquivamento para opções de ações padrão que você pode exercer apenas após a aquisição O estoque que você recebe no exercício de opções de ações adquiridas não está sujeito a um risco substancial de perda que Desencadeia a capacidade e necessidade de fazer uma Seção 83 b eleição. Employee opções de ações Definições e conceitos-chave. Por John Summa CTA, PhD, Fundador e Let s começar com os participantes do empregado beneficiário e empregador grantor Este último é a empresa que emprega O beneficiário ou empregado Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador assalariado ou assalariado, e também é muitas vezes referida como o optionee Esta parte é dada a compensação de equidade ESO, geralmente com certas restrições Uma das restrições mais importantes é o que é conhecido Como o período de carência O período de carência é o tempo que um empregado deve esperar para poder exercer ESO Exercício de ESOs, onde o beneficiário notifica a empresa que ele ou ela Ela gostaria de comprar as ações, permite ao acionista comprar as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. As ações adquiridas no todo ou em partes podem então ser imediatamente vendidas ao próximo melhor preço de mercado Quanto maior o preço de mercado de O exercício ou preço de exercício, maior o spread e, portanto, quanto maior a compensação não ganho ganha o empregado Como você verá mais tarde, isso aciona um evento fiscal em que a taxa de imposto comum de compensação é aplicada à propagação. Por exemplo, se Seus ESOs têm um preço de exercício de 30, quando você exercer o seu ESOs você será capaz de adquirir comprar as ações especificadas de ações em 30 Em outras palavras, não importa o quanto maior o preço de mercado para o estoque é, no ponto de exercício Você começa a comprar o estoque no preço de exercício, e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maior o earnings. Vesting Os ESOs são considerados investidos quando o empregado é permitido exercer e comprar ações, mas th E estoque não pode ser investido em alguns casos raros É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de ações da empresa eo acordo de opções para determinar os direitos e restrições de chaves disponíveis para os funcionários O primeiro é criado pelo conselho de administração E contém detalhes sobre os direitos de um donatário ou opção. No entanto, o contrato de opções fornecerá os detalhes mais importantes, tais como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão eo exercício ou preço de exercício. A aquisição dos ESOs será explicada também Para obter mais informações sobre os limites de remuneração dos executivos, leia como as ações restritas e as RSUs são taxadas. As OSOs geralmente são adquiridas em porções ao longo do tempo sob a forma de um programa de aquisição. Normalmente, colete em datas predeterminadas Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, um ano a partir da data de concessão de outro 25 pode coletar em dois anos, e assim por diante até que você é considerado fu Lly investido Se você não exercitar suas opções após o ano um os 25 que investiu naquele ano, você tem então um crescimento acumulado em porcentagem investido, e agora opções exercíveis, ao longo dos dois anos. Uma vez que todos investiram, enquanto isso, você pode exercer O grupo inteiro, ou você pode exercer parte dos ESOs inteiramente investidos Para mais introspecção, leia como eu veste algo. Pagando para o estoque Em outras palavras, neste momento você poderia pedir para exercer 25 de 1.000 partes concedidas no ESO, O que significa que você iria receber 250 ações de ações ao preço de exercício da opção Você precisará vir acima com o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, e não o imposto de retenção na fonte de mercado e outro estado relacionado E os impostos de renda federais são deduzidos neste momento pelo empregador eo preço de compra incluirá tipicamente estes impostos ao custo de compra do preço de ação. Todos os detalhes sobre o vesting de ESOs você deve ser concedido algum ou ter algum atualmente, pode ser encontrado outra vez em o que É chamado de acordo de opções e plano de estoque da empresa Certifique-se de ler estes cuidadosamente, como impressão fina às vezes pode esconder pistas importantes sobre o que você pode ou não ser capaz de fazer com o seu ESOs e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los efetivamente Lá São alguns problemas difíceis aqui, especialmente sobre a rescisão do emprego voluntária ou involuntariamente. Se seu emprego é encerrado, ao contrário de ações adquiridas, você não será capaz de segurar as suas opções antes ou depois que eles são investidos Embora algumas considerações podem ser dadas As circunstâncias em torno de por que o emprego foi encerrado, na maioria das vezes o seu contrato ESO é terminado com emprego, ou imediatamente após Se as opções foram adquiridas antes da cessação de emprego, você pode ter uma pequena janela conhecido como um período de carência para exercer o seu ESOs Se você está hedging posições , A probabilidade de terminação de emprego que ocorre é uma consideração importante Isso é porque se você perder o patrimônio que você está tentando hedge, você ar E deixou segurando os hedges que estão expostos ao seu próprio risco, sem compensação de capital Se você tiver perdas em suas coberturas e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado Saiba mais sobre como hedge funciona em Hedging Em Layman s Termos. O ESO Spread Vamos dar uma olhada no chamado spread entre a greve eo preço das ações Se você tem ESOs com uma greve de 25, o preço da ação é de 50, e você quer exercer 25 dos seus 1.000 Partes permitidas por seu ESOs, você precisaria de pagar 25 x 250 para as ações, que é igual a 6.250 antes dos impostos Neste momento, no entanto, o valor no mercado é 12.500 Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, As ações que você adquiriu da empresa a partir do exercício do seu ESOs você líquido um total de 6.250 pretax Como mencionado acima, no entanto, o ganho de valor intrinsic spread é tributado como renda ordinária todos devidos no ano em que você faz o exercício E o que é pior , Você não receberá nenhuma compensação fiscal por perda de tempo ou Valor extrínseco sobre a quota dos ESOs exercidos, o que poderia ser considerável. Voltando à emissão de impostos, se você tem uma taxa de 40 aplicada, você não só desistir de todo o valor de tempo em um exercício, mas você desistir de 40 de A captura de valor intrínseco no exercício Assim que 6.250 agora encolhe para 3.750 Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto sobre o exercício, um risco muitas vezes esquecido Todos os ganhos sobre o estoque após o exercício, no entanto, seria tributado como Ganhos de capital a longo ou curto prazo dependendo de quanto tempo você mantém o estoque adquirido Você precisaria manter o estoque adquirido por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital Para mais informações sobre os impostos sobre ganhos de capital, Em ganhos de capital. Vamos supor que seu ESO investiu, ou uma parte de sua concessão diz 25 de 1.000 partes, ou 250 partes e você gostaria de exercitar e adquirir 250 partes da ação da companhia Você precisaria de notificar sua companhia do Intenção de exercer Você wou Ld então ser obrigado a pagar o preço do exercício Como você pode ver abaixo, se o estoque está negociando em 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria chegar a 10.000 para comprar o estoque 40 x 250 10.000 Mas lá É mais. Se estas são opções de ações não qualificadas, você também teria que pagar imposto de retenção coberto com mais detalhes na seção deste tutorial sobre as implicações fiscais Se você vender suas ações ao preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício 12.500 - 10.000, que é o spread, por vezes referido como o elemento pechincha. Os 2.500 representa o montante das opções estão no dinheiro o quão longe acima do preço de exercício, ou seja, 50 - 40 10 Este montante in-the-money É também o seu rendimento tributável, um evento olhado pelo IRS como aumento de compensação e, portanto, tributados em taxas de imposto de renda ordinária. Figura 1 Um exercício simples ESO para adquirir 250 ações com 10 valor intrínseco. Independentemente de as 250 ações adquiridas são vendidas , O ganho após o exercício é real É claro que, uma vez que você adquirir o estoque, se houver alguma mudança de preço, assumindo que você não liquidar isso irá produzir mais ganhos ou algumas perdas na posição de ações As últimas partes deste tutorial olhar implicações fiscais De segurar o estoque versus vendê-lo imediatamente após o exercício Holding parte ou todas as ações adquiridas levanta algumas questões espinhosas sobre incompatibilidade de responsabilidade tributária. Intrínseco versus valor de tempo Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10 Este valor, No entanto, não é o único valor nas opções Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido após o exercício Dependendo da quantidade de tempo restante até a data de expiração dos ESOs e várias outras variáveis, o valor de tempo pode Ser maior ou menor A maioria dos ESOs tem uma data de expiração de até 10 anos Então, como vemos essa componente de valor de tempo de valor. Você precisa usar um modelo de preços teórico, como Black - Scholes, que calculará para você o valor justo de seus ESOs Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, enquanto ele pode capturar o valor intrínseco, normalmente dá-se o valor do tempo assumindo que há qualquer esquerda, resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande , Que pode realmente ser maior do que o ganho representado pelo valor intrínseco. Para mais informações sobre como este modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação de opções de ações para funcionários. A composição de valor de seus ESOs mudará com movimento do preço da ação e tempo restante até a expiração e com Mudanças nos níveis de volatilidade Quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada como sendo fora do dinheiro também popularmente conhecido como debaixo de água Quando ou fora do dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, É zero quando o dinheiro Desde ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm uma vez que não há preço de mercado como com as suas opções listadas irmãos Mais uma vez, você precisa Um modelo de precificação para inserir insumos no preço de exercício, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade Isso produzirá um preço teórico, ou justo, que representará o valor de tempo puro também conhecido como valor extrínseco. Sempre, lembre-se sempre que obter opções de ações não é a mesma coisa que obter ações de ações A opção é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço específico, em um momento específico Antes de comprar as ações - ou Exercer suas opções - você precisa que a opção de compra Você deve ganhar o direito de comprar as ações que você precisa para se tornar investido nessas ações. Exercendo suas opções fará de você um acionista e fornecer-lhe um veículo de investimento com potencial de crescimento Enquanto você não é Obrigado a exercer uma opção, se você optar por adquirir o estoque, aqui estão algumas orientações a seguir. Vesting Vesting é o período durante o qual um funcionário tem a capacidade de realizar direitos Um estoque é considerado adquirido Quando o empregado pode deixar o trabalho, mas manter a propriedade do estoque, sem consequências. Os horários de trabalho variam de empresa para empresa Por exemplo, os funcionários de uma empresa podem ser investidos em 33 por cento de suas opções após cada ano com a empresa, enquanto os funcionários De uma outra empresa pode ser investido em 20 por cento de suas opções depois de cada cinco anos Em empresas de alta tecnologia, o calendário de vesting típico é um pouco mais complicado Por exemplo, um empregado pode ser 25 por cento investido após os primeiros seis meses de emprego, E, em seguida, um adicional de 2 por cento a cada mês, em seguida, até que todas as opções são investidos. Exemplo de vesting horários, empresas não-high-tech. Vesting, empresa A. Vesting, empresa B. eighth mês do ano 4. Vamos assumir três hipotéticos funcionários começaram a trabalhar Em 1º de janeiro de 2001 Um trabalha na empresa A, um trabalha na empresa B, e um trabalha na empresa de alta tecnologia C Agora vamos supor que todos os três funcionários deixam seus empregos em 1 de outubro de 2003, após dois anos e nove meses S de emprego ou 33 meses O empregado na empresa A será 67 por cento investido dois anos completos vezes 33 por cento eo empregado na empresa B será 40 por cento investido dois anos completos vezes 20 por cento O empregado na empresa C será de 79 por cento investido 25 por cento mais 27 vezes 2 por cento. Exercite Exercício é quando você realmente compra o stock. Options planos são projetados para incentivar a participação dos trabalhadores, na teoria de que quando os funcionários têm uma participação na empresa, eles são mais propensos a tomar decisões na empresa Os interesses dos accionistas têm a maior participação na empresa. Afinal, eles são os proprietários A propriedade traz consigo certas responsabilidades, tais como a votação, juntamente com ambas as vantagens e desvantagens Potencial. Os acionistas têm a maior responsabilidade, e stand para ganhar ou perder a maioria. Holder de opções não vencido. Holder de opções adquiridas não exercido. Se o preço das ações diminuir. Muitas vezes, entre os empregados de base, as opções são tratadas mais como planos de bônus auto-dirigidos, onde o bônus está vinculado ao valor da ação. A maioria dos funcionários que não são executivos exercer suas opções, em seguida, vender suas ações na mesma transação Isso é conhecido como lançando a opção. Geralmente, após um IPO, há um período de tempo, conhecido como o período de bloqueio, durante o qual os funcionários são Restrito de exercer suas opções de ações As regras do período de bloqueio podem diferir por empresa e por empregado dentro da empresa Normalmente, o período de bloqueio é de 180 dias seis meses, após o que pode haver restrições adicionais sobre o exercício das opções Seu departamento de RH deve Deixar você saber como as regras se aplicam a you. Understand seu plano Há muitas maneiras que uma empresa pode oferecer opções de ações para os funcionários, bem como diferentes tipos de opções de ações Cada plano tem diferentes implicações fiscais E as regras associadas com it. Employees de algumas empresas podem ter de cumprir determinados requisitos após o exercício de opções, tais como permanecer com o empregador por um período predefinido, a fim de manter o estoque É também possível que os funcionários só será capaz de manter Suas ações para enquanto eles estão trabalhando para o empregador Isso é para garantir a lealdade dos funcionários e retenção, pelo menos por um tempo Se a sua empresa ainda está crescendo rapidamente, você pode não querer vender o seu estoque, e você pode ficar com a empresa Mais tempo para realizar mais ganhos. Outros programas de opções de ações têm menos cadeias anexas As implicações fiscais variam com base em uma variedade de critérios, como se você possui o estoque ou são meramente investido nas opções, ou se você realmente é capaz de vender o estoque Você possui tornar-se investido em uma opção de ações e exercendo essa opção são coisas diferentes, com implicações fiscais diferentes. Certifique-se de ler atentamente o contrato de opção fornecido pelo seu empregador, que contém informati Sobre o plano de opções de ações Você pode querer entrar em contato com um contador ou planejador financeiro pessoal para ajudá-lo a compreender melhor suas oportunidades de investimento e maximizar o seu potencial de crescimento, minimizando a responsabilidade fiscal. Selecionar suas opções de ações Você só pode exercer opções de ações que são investidos Assim, em qualquer momento, você pode ser capaz de exercer apenas algumas das suas ações ou você pode ter várias opções com diferentes regras e regulamentos aplicáveis a cada um. Isso significa que você precisará selecionar as melhores oportunidades que irão ajudá-lo a satisfazer o seu investimento pessoal e Por exemplo, você pode ter a oportunidade de comprar um número predeterminado de ações a um preço, e se você atender a critérios de emprego específicos, tais como ficar com a empresa por um certo tempo, você pode ser dada uma opção adicional para um Número diferente de ações, oferecido a um preço diferente Você pode então escolher qual opção exercer, ou exercer todas as suas opções de uma vez Você pode exercer Suas opções em qualquer ordem Não há mais leis que afirmam que você deve exercer opções na ordem em que eles re dada a you. Choose um método de pagamento Originalmente, os funcionários precisavam pagar em dinheiro para exercer as suas opções de ações Embora este ainda é o mais Alguns empregadores começaram a desenvolver acordos especiais com corretores de ações e / ou instituições financeiras para dar aos empregados alternativas de pagamento que não exigem que eles venham com um montante fixo de dinheiro para participar em um programa de opção de ações Em alguns casos, Um exercício totalmente sem caixa pode ser executado descrição do seu plano ou seu departamento de RH pode explicar as alternativas. Além de chegar com o dinheiro necessário pagar para exercer uma opção, estar preparado para pagar fundos adicionais para cobrir os requisitos de retenção para opções não qualificadas O valor exato de retenção será baseado no preço real no qual você compra o stock. Exercise a opção Depois de ter investigar D as regras associadas com o plano de opção de compra de ações, e você determinou exatamente como e quando você deseja exercer suas opções, você provavelmente terá que completar alguns documentos e submetê-lo ao seu empregador para comprar o stock. Never esperar até o último minuto , Quando suas opções estão prestes a expirar, antes de agir sobre a oportunidade Idealmente, você vai querer bastante tempo para entender o que você está comprando e determinar as melhores oportunidades para que você ll beneficiar mais financeiramente As decisões que você vai determinar quanto imposto responsabilidade você Terá no futuro. - Jason Rich, colaborador.
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